民生宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流交(jiāo)织背后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观(guān)察中国出口(kǒu)企(qǐ)业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察(chá)中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会面积达到150万(wàn)平(píng)方米，时(shí)间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及(jí)的规模大小(xiǎo)和所属(shǔ)地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括(kuò)大量(liàng)中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提(tí)供充足样本(běn)，便于我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供线索(suǒ)。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得(dé)到当下中国出口企(qǐ)业群(qún)像五点特(tè)征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较(jiào)以(yǐ)往，今年境(jìng)内采购商(shāng)明显增多(duō)。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内(nèi)外(wài)客户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了zhǎn)外商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们(men)之前长三(sān)角出口(kǒu)调研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带(dài)一路国(guó)家(jiā)订单(dān)增幅较大。其中东南(nán)亚(yà)订单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对(duì)俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不同类型(xíng)出(chū)口企业感受存异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则(zé)表示今年对俄(é)出口(kǒu)并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模(mó)和(hé)类型企(qǐ)业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单明显下滑(huá)，中大型(xíng)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业(yè)订单略(lüè)有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌(pái)的出(chū)口企业订单情况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发达国家(jiā)对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护(hù)本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本(běn)因素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是(shì)这一(yī)轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转(zhuǎn)移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提(tí)示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主因去年(nián)底订单转移(yí)至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并(bìng)影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是一(yī)个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的(de)数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会新(xīn)拓(tuò)客户并(bìng)不意味着(zhe)当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之(zhī)内海关总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之(zhī)前客(kè)户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是(shì)更(gèng)长期的外(wài)贸大环(huán)境和(hé)出口大(dà)趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可观察(chá)样本(běn)充(chōng)足

　　广交会(huì)作(zuò)为中国最(zuì)大(dà)的进出口(kǒu)商(shāng)品展会，已经举办(bàn)133届，为(wèi)中(zhōng)国历史最长的外贸(mào)展会(huì)，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会(huì)展(zhǎn)规模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、企业类(lèi)型最多(duō)、参会采购商数量(liàng)最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为(wèi)我们(men)观察中国(guó)外贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一(yī)期：电(diàn)子及家(jiā)电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休(xiū)闲(xián)用品(pǐn)、医药及(jí)医(yī)疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万家，参(cān)展数量较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客(kè)流旺盛，更(gèng)多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业(yè)反馈，本(běn)次广交会客流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本次广交(jiāo)会开放境(jìng)内采购商(shāng)名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会(huì)更(gèng)多人流来自于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流(liú)比较充分(fēn)时(shí)，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商(shāng)比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外采(cǎi)购商(shāng)主要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲(zhōu)等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户(hù)，欧(ōu)美采购商(shāng)数量下降，意味(wèi)着本次广(guǎng)交会反(fǎn)馈(kuì)出来的信息是当下高效益客户(hù)占比有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近(jìn)期出口数(shù)据相匹配，调研企(qǐ)业反馈(kuì)“一带(dài)一(yī)路”国家的(de)订单(dān)增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的(de)采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订(dìng)单(dān)，不同企(qǐ)业之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结果相(xiāng)近(jìn)，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代(dài)工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型的企业(yè)所面临(lín)的出口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑(huá)明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单(dān)略增(zēng)的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较于单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临(lín)一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参展企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企业正面临(lín)较为(wèi)广泛的(de)贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之(zhī)外(wài)，中国企业同样面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的(de)在于保护本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式实(shí)行第四(sì)档35％的共(gòng)同对外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油(yóu)、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服(fú)装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物(wù)0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进(jìn)程正(zhèng)在(zài)加速。

熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳(láo)动力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前中国企业存在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流(liú)向东南(nán)亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转(zhuǎn)移至当(dāng)地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈和宏观数(shù)据表现有(yǒu)所差异(yì)。其中，出(chū)口份额(é)数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳动密集(jí)型产(chǎn)品的订单近年来(lái)呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订(dìng)单规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告(gào)《民生宏观(guān)调(diào)研系列之三(sān)：广交(jiāo)会下(xià)的出口群像》

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