5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

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　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手(shǒu)的资(zī)产，不过(guò)原计划(huà)在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售(shòu)征集(jí)到一名意向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照(zhào)相关(guān)交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付(fù)的(de)基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政府审批事项未能在约定的(de)时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历(lì)史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(guó)兵器装备(bèi)集(jí)团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商(shāng)用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台(tái)发(fā)动(dòng)机的(de)大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和(hé)客户(hù)洞察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业的单月销量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的(de)销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还(hái)对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年(nián)的(de)扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和(hé)设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继(jì)续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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