公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基campus是什么意思 campus是国誉吗金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整campus是什么意思 campus是国誉吗体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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