近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得(dé)越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了(le)：他们(men)如何(hé)下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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