昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协议。另一(yī)位消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计(jì)谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可(kě)自(zì)由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会(huì)议(yì)不太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司(sī)。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于(yú)两个(gè)英(yīng)特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模(mó)，一(yī)日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子全球企业布(bù)局AI的(de)热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工(gōng)智(zhì)能计算(suàn)任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这(zhè)也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下(xià)，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持(chí)续下(xià)移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货(huò)价(jià)格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度(dù)以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内(nèi)市场利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面(miàn)临继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负(fù)向(xiàng)循(xún)环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子)下半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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