财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据上海(hǎi)钢联(lián)发布(bù)数据显示，4月(yuè)28日电(diàn)池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个(gè)交易日后价格连续(xù)两日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化集(jí)团(tuán)和永兴材料(liào)最高(gāo)涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和(hé)盛新(xīn)锂能(néng)一(yī)度(dù)涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之一是上海车展有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长崔东树表(biǎo)示(shì)，上海车展(zhǎn)将(jiāng)让消费者感受到汽车(chē)消费的火热(rè)，提(tí)升消费信心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大(dà)幅降价导致(zhì)消(xiāo)费者对(duì)电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改善，市场开始预期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士(shì)提到(dào)，目(mù)前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池的价(jià)格已(yǐ)经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策(cè)略上以企稳为主，不太(tài)可曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗能进行降价。但(dàn)未来，止跌(diē)信号能否持(chí)续(xù)稳定，受多方因素影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐(lè)观来看，国内动力电池厂商清(qīng)库(kù)存工作或(huò)到5月完(wán)结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库存(cún)水平有望逐步恢复至健康(kāng)水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日(rì)调查的情况看，一些电池龙头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小企(qǐ)业由于前期(qī)基数较低，环比增幅(fú)更是高达(dá)50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的业绩(jì)说明(míng)会(huì)上表示(shì)，5月份(fèn)开(kāi)始会全面恢复生(shēng)产，排(pái)产相(xiāng)比一季(jì)度会有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖(nuǎn)已(yǐ)是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹还(hái)是(shì)底部反转，目前仍难以判断。“一方面(miàn)需要(yào)观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另(lìng)一方面还(hái)需(xū)要看终端需(xū)求是否(fǒu)真正回暖，”华南(nán)一家主流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部人士此(cǐ)前对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示。该(gāi)人士表示(shì)，电池(chí)厂商(shāng)实际上从去年四季度开(kāi)始便启动大规模去库存举措，这一举措在一季度(dù)实(shí)际上已经有所反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电(diàn)池(chí)厂商提到，目前库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，此前暂停的产线也已经(jīng)逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有(yǒu)业内人士(shì)直(zhí)言，相关(guān)库存基本(běn)出清，后(hòu)续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货。作(zuò)为锂电产业的风(fēng)向(xiàng)标，宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德时代的库存已经退回到2022年第一(yī)季度的(de)水平(píng)。材料价(jià)格(gé)和库存水平(píng)，两(liǎng)项关键的(de)指(zhǐ)标也构成(chéng)锂电产业(yè)走(zǒu)向的关(guān)键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健康，将带(dài)动(dòng)锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐(yán)价格(gé)走向 最乐观者预(yù)判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不(bù)到半(bàn)年时间跌去(qù)超过(guò)2/3，也引(yǐn)起(qǐ)了(le)市场(chǎng)热议。就在26日召开(kāi)的(de)中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟(méng)2023年度大会上，中(zhōng)国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍(réng)然存(cún)在(zài)一些问题，包括电池产业链分工，价(jià)值链分配问题(tí)。“原材料短期大幅下降也不是(shì)正(zhèng)常(cháng)的现象，”他直言。在(zài)他看(kàn)来，原材(cái)料适当涨价是正常现(xiàn)象，行业要以之(zhī)前(qián)大(dà)幅涨价为教(jiào)训(xùn)，保(bǎo)证价值(zhí)链的合(hé)理分(fēn)配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业内人士(shì)和分析(xī)师近期对锂盐价格未来走势进行预判并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳(tàn)酸锂价格反弹为(wèi)信号，一(yī)系列的数据(jù)验(yàn)证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产业进入调(diào)整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在于下(xià)游车市(shì)短期需求下(xià)滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从而在需求表现上(shàng)提前(qián)透支碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)跌，中游电池(chí)厂(chǎng)商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价(jià)格变化来看，近(jìn)期(qī)碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更(gèng)值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)锂电产业链，包括六(liù)氟(fú)磷酸锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列材料价格也出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的(de)另一关键(jiàn)指标，中(zhōng)游电池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复至健康水平(píng)。据高工锂(lǐ)电了解，目前(qián)中游电(diàn)池厂(chǎng)商库存水位回(huí)退，此前部分(fēn)电池厂商暂停(tíng)的生曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗产线已(yǐ)经重(zhòng)启生产。在采(cǎi)购方(fāng)面，电池厂商和下游车(chē)企(qǐ)已(yǐ)陆(lù)续重启订单(dān)，带动产业需(xū)求回暖。从(cóng)终端(duān)新能源(yuán)汽车(chē)市场表现上看，年初的市场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来自车市的需(xū)求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一(yī)季(jì)度新(xīn)能源汽车(chē)销量(liàng)数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速度超过(guò)往(wǎng)年。随着二三季度(dù)到来，车(chē)市(shì)逐(zhú)渐(jiàn)转入销(xiāo)售旺季(jì)，也(yě)将进一(yī)步带动锂电产业中上(shàng)游的订(dìng)单(dān)需求。加上5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采购谈判，行业(yè)有望(wàng)迎来需(xū)求订(dìng)单(dān)的(de)集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士表示，因(yīn)为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)对于(yú)碳酸锂(lǐ)真实的(de)供给情(qíng)况更(gèng)加清晰，市场(chǎng)预期回调(diào)下(xià)，电池厂商(shāng)在(zài)价格谈判上会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时电(diàn)池厂(chǎng)商一体(tǐ)化带(dài)来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权。电池(chí)回收(shōu)端，邦普、格(gé)林美(měi)、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企(qǐ)业(yè)持续推(tuī)进电池(chí)回收布(bù)局，来自终端(duān)材(cái)料回收的产能(néng)也(yě)在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回(huí)收的废旧电池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿端的(de)布局，包(bāo)括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给(gěi)。经历(lì)过复杂的产(chǎn)业调整过程之后，整个锂电产(chǎn)业的运作模(mó)式正(zhèng)从“大开大(dà)合”的(de)波(bō)浪(làng)式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各个环节(jié)的价格(gé)以(yǐ)及供需变化也(yě)将变(biàn)得更(gèng)加平衡且(qiě)具有可(kě)预测性。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空方则认(rèn)为，当前(qián)上游库存水平(píng)依旧处于(yú)高(gāo)位，虽然需求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但(dàn)是并(bìng)不足以带动(dòng)价格企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并(bìng)不(bù)是(shì)一个下游(yóu)获利、上游承压(yā)的(de)简单故(gù)事

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂和电池材料的价格下(xià)跌过快，但这并不为(wèi)业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直(zhí)接(jiē)受到冲击(jī)的(de)当属锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据(jù)藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度(dù)销量2006吨，销(xiāo)量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上(shàng)游锂矿(kuàng)企(qǐ)业(yè)不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特电机(jī)4月24日公告，一(yī)季度(dù)营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利(lì)润5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如(rú)天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有(yǒu)机会在(zài)价格(gé)下降周期中获得更(gèng)多市(shì)场份额(é)，行业将变得更(gèng)集中(zhōng)。这是2016年到(dào)2018年上一(yī)轮(lún)锂价下(xià)降(jiàng)中发生过的(de)事。而同环节的大量中小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两年追(zhuī)高入局的新公司，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着(zhe)锂价的东(dōng)风(fēng)，赣锋锂业(yè)在去年轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表示，这一轮价(jià)格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐(qí)锂业(yè)和赣锋锂业。它(tā)们去年的净利(lì)润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚(yà)迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润(rùn)增长超过10倍。足够厚的(de)血，使他们(men)更能承(chéng)受(shòu)价格下跌和(hé)可能的未来亏(kuī)损。这两家公司也有行(xíng)业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂(lǐ)矿(kuàng)资源开(kāi)采(cǎi)成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平(píng)。

　　但这并(bìng)不意(yì)味着，这(zhè)两家公司能以低于5万(wàn)元/吨(dūn)的(de)价格采(cǎi)购碳酸锂，因为(wèi)在锂(lǐ)矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的(de)分销权或开采权，交易(yì)价格也需要通过长协确定，按(àn)市(shì)价定期调整。但能获得上游(yóu)更(gèng)低成本的资源，让(ràng)这两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在上游因降(jiàng)价减产时保(bǎo)持产能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵(qiān)动(dòng)着万(wàn)亿新能源(yuán)车市(shì)场。不过锂价下降带来的连锁反应，并不是一个下游获利，上游承(chéng)压(yā)的(de)简单故事。作为碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁德时代(dài)理论(lùn)上(shàng)会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑(bǎng)定一些(xiē)车企的三年长单。另(lìng)一层影(yǐng)响是(shì)，宁(níng)德(dé)时(shí)代今年5月计划投产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能(néng)一(yī)开(kāi)采(cǎi)就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗