金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的(de)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳最后一(yī)个(gè)交易(yì)日(rì)，在郑州(zhōu)商品交易所交易(yì)的白(bái)糖主力期货合约收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键的信(xìn)息(xī)湮(yān)没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力(lì)期货(huò)合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合(hé)约正在上演(yǎn)最后的末日疯(fēng)狂，一天(tiān)之(zhī)内，白(bái)糖主力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的(de)每三年一个种植周(zhōu)期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省(shěng)有3家(jiā)尚(shàng)在生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季(jì)逐步进(jìn)入尾(wěi)声，除(chú)云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广西(xī)前期(qī)受(shòu)不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖产量约(yuē)530万吨，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内白糖(táng)需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对(duì)白糖来说并(bìng)不(bù)现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积(jī)增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费(fèi)日(rì)报报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发(fā)布的报告显示，4月国际(jì)食品价格指数(shù)出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价格指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生(shēng)产国(guó)和(hé)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳地区包括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳(ào)大利亚等(děng)，其中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚(yà)和印度(dù)，整体(tǐ)贸易量(liàng)占(zhàn)全球(qiú)比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主要产(chǎn)糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府(fǔ)实施的出(chū)口限制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙升。抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目前，今年以来(lái)，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约(yuē)是否会重蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续挑战极限，市场将会给出答案。

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