公募(mù)基(jī)金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(w电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ēi)观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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