券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良好表现以及去年(nián)较低(dī)的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)披露一季(jì)报，至(zhì)此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度(dù)表现较好(hǎo)，增(zēng)速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速较(jiào)为(wèi)显著的(de)有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易(yì)日收(shōu)阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告期内公司实现营业总(zǒng)收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速(sù)为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司(sī)指南(nán)针在(zài)一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程(chéng)度(dù)上拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券一季度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利(lì)息(xī)支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再(zài)融(róng)资(zī)后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称(nián)，尤其是受到(dào)自营业务(wù)冲击(jī)大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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