本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高(gāo)铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始(shǐ)计(jì)价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺(luó)纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年同期持(chí)平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对(duì)原料(liào)需求构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期(qī)到港压力(lì)不(bù)大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下降态(tài)势，不(bù)过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。<韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔/p>

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松(sōng)，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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