昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读(dú虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)和(hé)投(tóu)票的法案，而是(shì)一(yī)份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对面会议不(bù)太(tài)可(kě)能采取新的(de)措施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合(hé)约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初(chū)步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日(rì)市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位，该公(gōng)司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方(fāng)的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议纪(jì)要来(lái)看，不(bù)能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济状况关(guān)联(lián)性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来(lái)市场(chǎng)对下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经济数(shù)据(jù)公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年(nián)4月(yuè)中旬之前的(de)偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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