金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦独肖有哪几个公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了(le)日(r独肖有哪几个ì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的(de)日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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