昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许(xǔ)家印被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出的(de)执(zhí)行(xíng)通知书(shū)。本公司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事(shì)许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关(guān)被(bèi)申(shēn)请人签(qiān)订(dìng)有关恒大(dà)地(dì)产集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相关(guān)协议，向恒大(dà)地(dì)产增资人民(mín)币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济特区(qū)房地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的(de)事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起(qǐ)计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市场和(hé)法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁(cái)和执行(xíng)通知(zhī)意味(wèi)着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰山(shān)一(yī)角。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个(gè)人很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持(chí)在(zài)高(gāo)位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让(ràng)她相(xiāng)信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)以获得足够的(de)限制性货币(bì)政策立场，从(cóng)而(ér)逐步降低(dī)通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近期(qī)美(měi)国银(yín)行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间内保持(chí)足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下(xià)六个(gè)月(yuè)新低，反映出人(rén)们对(duì)美(měi)国经济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预(yù)期(qī)的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班为(wèi)该预期可能会(huì)自(zì)我实现，并导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动的表现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当月的(de)新闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，通胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承压(yā)，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续(xù)下跌(diē)，尤(yóu)其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货(huò)投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表现不(bù)佳的(de)数据使得投(tóu)资者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一(yī)方(fāng)面悲(bēi)观(guān)的(de)全球经(jīng)济(jì)预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年(nián)内高位，其(qí)中金价更是在(zài)历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不及同(tóng)为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了(le)结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市场对(duì)美联(lián)储可(kě)能很快开始降息的预(yù)期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白银承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系(xì)表现出去美元化(huà)的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各国国(guó)际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄(h戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班uáng)金的实物需求有非(fēi)常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐(lè)观(guān)，避险配置将增(zēng)加，这也(yě)对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定(dìn戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班g)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美元货币政策(cè)预期有较大分(fēn)歧(qí)，但(dàn)持续(xù)相对(duì)高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域(yù)的压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国(guó)银行业(yè)风险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价(jià)格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存(cún)在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在(zài)当前距离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的(de)有限时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级下调(diào)情(qíng)形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大(dà)冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪(xù)升温(wēn)可能(néng)令美(měi)债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度(dù)对经济展望担忧(yōu)的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而(ér)言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大概(gài)率将会(huì)逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金(jīn)的格局，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市(shì)需要关注(zhù)美联储货币政策(cè)拐(guǎi)点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言(yán)也是相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银(yín)在(zài)上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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