在(zài)锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露(lù)年(nián)报和(hé)一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显。这也在一(yī)定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近(jìn)期去库(kù)存动(dòng)作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池(chí)。换言(yán)之(zhī)，从增(zēng)速方面看(kàn)，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落(luò)在市(shì)场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上反(fǎn)映了(le)锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价(jià)又迅(xùn)速(sù)击穿20万元(yuán)关(guān)口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最(zuì)新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给(gěi)出(chū)自(zì)己研(yán)判(pàn)。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模(mó)交付会(huì)带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升已经有塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗(yǒu)了(le)立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上(shàng)，其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于(yú)公司在江西(xī)宜(yí)春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电解液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存(cún)极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今年预(yù)计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计会高于(yú)动力(lì)电池(chí)，其(qí)中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计(jì)会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的(de)空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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