金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间(jiān)回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫(pò)不及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交(jiāo)易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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