随(suí)着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1单亲家庭是什么意思—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能会(huì)导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.单亲家庭是什么意思3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、单亲家庭是什么意思欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该(gāi)部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也(yě)要留意出(chū)口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随(suí)着(zhe)能(néng)源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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