大型股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现(xiàn)在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一直保持稳定，更多的(de)是向优(yōu)质资(zī)产和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续(xù)得长一些(xiē)，但我们仍(réng)然(rán)认(rèn)为，最(zuì)终股价将更(gèng)全面地反映经(jīng)济衰退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型(xíng)公司的(de)股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道(dào)，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后(hòu)期行为，即随着经(jīng)济增长开始减(jiǎn)速(sù)，但并(bìng)未进入(rù)负增长区(qū)间，资金就(jiù)会流(liú)向更(gèng)优质(zhì)的(de)股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并开始转向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长数(shù)据开始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资(zī)产的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股价的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司(sī)面(miàn)临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科技(jì)股一直(zhí)受益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮转结(jié)束，这些香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水(xiē)指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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