总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出(ch反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序ū)了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公(gōng)司(sī)和投(tóu)资(zī)风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的(de)推出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序mg alt="6万亿市场大消息(xī)！证(zhèng)监会、上交所(suǒ)重(zhòng)大(dà)宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而从(cóng)目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的(de)配套策略也(yě)会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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