衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速(sù)超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私人库存投(tóu)资和住宅固(gù)定投资(zī)。经(jīng)济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因是私人(rén)库存投资回落以及(jí)非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的(de)组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连(lián)续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以(yǐ)来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅(fú)放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣押了(le)一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度(dù)洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和救(jiù)援中心(xīn)发送(sòng)请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域(yù)时被伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发(fā)布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今(jīn)年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满(mǎn)挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性(xìng)。上述发言人还说，通话事(shì)件(jiàn)已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美(měi)联储(chǔ)不会进(jìn)一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事实(shí)可能(néng)会导致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基(jī)于(yú)美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔(ěr)等央(yāng)行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商(shāng)界人士(shì)的密(mì)切关(guān)注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会(huì)面时常引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的(de)言(yán)论可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成(chénggpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)功骗取国(guó)外政客(kè)和他们(men)通话，而(ér)且通常将将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国(guó)家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申科和(hé)德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话(huà)中直接问他(tā)们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注(zhù)宏观层面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超(chāo)跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外(wài)盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化工研究(jiū)中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏观(guān)风险具(jù)有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价大幅回调(diào)之际(jì)，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也(yě)使得内(nèi)盘原(yuán)油(yóu)跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风(fēng)险可(kě)能削弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再(zài)次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有明(míng)显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储加息会议的临近(jìn)，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心(xīn)本月降至去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注(zhù)美联储利(lì)率政策的变化(huà)，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加(jiā)息(xī)决(jué)议(yì)，市(shì)场(chǎng)对美联储加息(xī)25个(gè)BP的(de)概率预(yù)测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加息(xī)仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基于(yú)当(dāng)前欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此市(shì)场(chǎng)对(duì)于海外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原(yuán)油市场基本面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到(dào)来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季预计(jì)对(duì)于需(xū)求会(huì)有一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超(chāo)也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其(qí)是(shì)亚洲地区(qū)的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活(huó)跃(yuè)钻井平(píng)台已经连续半年维持(chí)低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美(měi)国储备政策难(nán)以改动(dòng)的(de)情况下(xià)，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下(xià)滑将有助于(yú)油价的(de)稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价(jià)整体即(jí)将(jiāng)维(wéi)持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告(gào)显示(shì)原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国(guó)汽油需求(qiú)较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局面(miàn)形(xíng)成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油(yóu)价(jià)影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端(duān)方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本(běn)月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的(de)收紧也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空(kōng)间或(huò)更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价(jià)格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具(jù)体来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季(jì)的(de)高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油。

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