金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期货(huò)市(shì)场早盘收盘(pán)，商品期货(huò)跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但(dàn)是驱(qū)动有限的(de)阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库和(hé)订(dìng)单下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降(jiàng)，近(jìn)几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的(de)向上驱(qū)动来(lái)看，检(jiǎn)修(xiū)、可流(liú)通(tōng)现货、投产延迟这三点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低(dī)，但(dàn)是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在缺(quē)货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹的(de)驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式(shì)入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上(shàng)都是相当(dāng)出(chū)类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而(ér)这一点(diǎ贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用n)和下游反馈和(hé)实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游原片库存(cún)基本(běn)补至2022年(nián)年初水平(píng)；进入五月，我们还是(shì)得考虑(lǜ)梅(m贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用éi)雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近(jìn)期的(de)现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现(xiàn)货价格，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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