大(dà)型股(gǔ)推动了(le)2023年(nián)的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(suí)着经济(jì)衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然(rán)认为，最终股价(jià)将更全面地(dì)反映经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司(sī)的股票引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)走高。他同时也(yě)补充道，市场行为通(tōng)常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周(zhōu)期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区(qū)间，资(zī)金就会(huì)流(liú)向更优质的(de)股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看(kàn)空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负增长方(fāng)向滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的(de)观(guān)点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发(fā)生在为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕'>为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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