今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基金(jīn)经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季度(dù)也吸引了多(duō)位明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在人工智(zhì)能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相(xiāng)应布(bù)局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进(jìn)行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技大(dà)行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随(suí)着(zhe)疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途(tú)末路(lù)的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成了一定的(de)影响，但(dàn)是(shì)另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度(dù)规(guī)模均出现上涨，除(chú)了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的(de)总规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ng>谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了(le)海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营(yíng)业务(wù)是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也(yě)在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是(shì)其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市(shì)环(huán)境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种积(jī)极的态(tài)度(dù)。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值(zhí)比例中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民(mín)航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末期逐步(bù)逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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