今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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