5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审(shě一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟n)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次交易(yì)事项尚(sh一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟àng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型(xíng)政务项目(mù)成(chéng)本增幅大于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟证股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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