近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wē割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思i)软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(z割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思ī)的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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