近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下rong>多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下pī)露，近期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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