本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力(lì)合(hé)约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交(jiāo)易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速(sù)下行(xíng)，直接(jiē)原因源于(yú)成材表(biǎo)需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材(cái)价(jià)格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端(duān)价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大(dà)至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口(kǒu)库(kù)存本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gā马云的钱属于个人吗o)炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下(xià)移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调(diào马云的钱属于个人吗)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)马云的钱属于个人吗较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价格(gé)或(huò)形(xíng)成(chéng)支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大基调(diào)是经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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