5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)的第(dì)一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是内地(dì)少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动向(xiàng)受到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括(kuò)：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)依旧(jiù)是(shì)拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数(shù)量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而止了(le)，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一(yī)季度还(hái)建(jiàn)仓了(le)好未(wèi)来，期(qī)末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力(lì)等(děng)。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政策(cè)环(huán)境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很(hěn)多公司退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有(yǒu)利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本(běn)身来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的(de)护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之(zhī)外的教育领域(yù)业(yè)务基础当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句扎实，原有的留(liú)学等业务(wù)恢(huī)复(fù)增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成(chéng)为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现金(jīn)流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安全边(biān)际(jì)。在(zài)过(guò)去几个季度的财报(bào)中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产(chǎn)表(biǎo)示(shì)。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，高毅资产对于(yú)教育(yù)领域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会公开资料(liào)显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅资产大举买(mǎi)入(rù)近156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接(jiē)连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任(rèn)何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便(biàn)陡(dǒu)然(rán)跌破(pò)万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年(nián)同期(qī)7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深(shēn)度负(fù)增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大(dà)家看(kàn)到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要一(yī)定(dìng)的(de)时(shí)间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的(de)背景不改，而两大主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见(jiàn)的在(zài)深(shēn)夜(yè)抒(shū)发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大(dà)盛，认为(wèi)当下(xià)市场交(jiāo)易机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的(de)心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红(hóng)火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场上大(dà)热(rè)的人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句