公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成(ché发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lá发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的n)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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