随(suí)着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同看来，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同同时伴随(suí)海运(yùn)费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是(shì)前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去年的(de)出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而(ér)已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年度供需影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪(xù)和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计今年出(chū)口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力(lì)，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显。

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