今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型基金销(xiāo半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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