金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随(su青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思í)着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平(píng)仍有较(jiào)大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高(gāo)了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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