曾(céng)号称(chēng)“广州(zhōu)第一民企”，也是最(zuì)低(dī)调的“世界500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以(yǐ)为傲(ào)，也(yě)是为雪(xuě)松(sōng)系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯(sī)富豪(háo)榜”“中国好老板”等(děng)多(duō)个(gè)光环的“供应链金融”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公(gōng)众存(cún)款”立案查处(chù)，其本人也被正式采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制人张劲取得(dé)联(lián)系，无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广(guǎng)州市公安局(jú)黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公安机(jī)关已对(duì)主(zhǔ)要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安机关已依法(fǎ)提取(qǔ)相关涉案数据(jù)，并已委托专业机构(gòu)进行独(dú)立(lì)鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉(shè)案(àn)相(xiāng)关资产予以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结。目(mù)前(qián)案件正(zhèng)在(zài)进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投(tóu)资的背后正是雪松(sōng)控(kòng)股。种种迹(jì)象表明，“张某”也就是(shì)雪松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传来(lái)，原本还对张劲一年多(duō)之前承(chéng)诺的理财兑付方案抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接(jiē)连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不(bù)足(zú)20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开(kāi)资料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身为(wèi)1997年(nián)成(chéng)立的君华集团，是(shì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)营房地(dì)产的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集团营(yíng)收超过30亿元，被广东(dōng)省委(wěi)省(shěng)政府评为广东省百强(qiáng)企业。张劲(jìn)的野心也随之展露(lù)，逐步开始涉猎(liè)包(bāo)括大(dà)宗(zōng)商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领域，收购了(le)包括(kuò)齐(qí)翔腾达、希(xī)努尔(ěr)（即雪(xuě)松发展）等上市公(gōng)司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在张劲的(de)构想中，雪松(sōng)控股实现“三个万(wàn)亿”目标也(yě)只是手到擒来，即(jí)“万(wàn)亿销(xiāo)售(shòu)额(é)、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司(sī)官网介绍(shào)，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范围内(nèi)积极(jí)拓展大宗商品产业(yè)链，聚焦大(dà)宗商(shāng)品资源、供应链(liàn)服务等核(hé)心领(lǐng)域，加快(kuài)推动新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局(jú)开展(zhǎn)产业投资及城市综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一无二(èr)的供应链业(yè)务迅速提(tí)升资产规(guī)模，营(yíng)收已经翻(fān)了好(hǎo)几(jǐ)倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年(nián)登榜。2019年(nián)，张劲被(bèi)评(píng)为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的(de)“理财兑(duì)付(fù)危(wēi)机”

　　2020年(nián)1月起，供应(yīng)链业(yè)务规(guī)模遇到“瓶(píng)颈”之后的(de)雪松(sōng)控股，开始打着(zhe)“供应链金融”的旗(qí)子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底(dǐ)层(céng)资产(chǎn)，假借各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超(chāo)过350只违(wéi)规(guī)“理财产(chǎn)品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时(shí)公布数(shù)据(jù)，雪松方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模大约在(zài)200亿元左右(yòu)，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一(yī)年(nián)时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现理(lǐ)财产品发生大面积(jī)逾(yú)期(qī)。违约之后，雪松(sōng)控股(gǔ)方面曾(céng)陆续发(fā)布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月(yuè)出具(jù)的兑付(fù)计划显示，此(cǐ)前逾(yú)期产品(pǐn刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑(duì)付2021年8月前到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期(qī)的产品本(běn)金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本(běn)金(jīn)自2022年(nián)6月起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台(tái)实物资产(chǎn)兑(duì)付(fù)补充(chōng)方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无(wú)法如(rú)约完(wán)成，终于点(diǎn)燃了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封(fēng)落款为董事长、实控(kòng)人(rén)张劲的致(zhì)歉信，称受各(gè)种因素影响，资(zī)产处置(zhì)及(jí)回款计划未能按照预期方案落实，公司外部协调(diào)资金的努力，也未能(néng)取得(dé)实质性效(xiào)果，致使(shǐ)原本定应(yīng)于当月底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无(wú)法兑(duì)付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地(dì)产(chǎn)企业暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底(dǐ)层逻辑(jí)大相径庭，更加令人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑的是(shì)一(yī)个(gè)庞大的融资网(wǎng)络(luò)，涉(shè)及企(qǐ)业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪松(sōng)系(xì)公司，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市(shì)公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函(hán)，要(yào)求其核实媒(méi)体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司(sī)是否为公司的供应(yīng)商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收(shōu)账款相关的供(gōng)应链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓“空转(zhuǎn)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支(zhī)撑这(zhè)场供应链(liàn)金融的底层资(zī)产原本就是雪(xuě)松系自导自演的(de)一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大(dà)一部(bù)分(fēn)原(yuán)本就是一场“融(róng)资性贸易”，即(jí)通过(guò)在体系内的“闭(bì)环”不断空转交(jiāo)易量做大(dà)规模(mó)，继而获取更(gèng)多(duō)融资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如(rú)出一辙。

　　要知道，就(jiù)在几年(nián)前的(de)2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲(jìn)曾在朋友圈(quān)里高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不如靠(kào)自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机(jī)的，尽快向公(gōng)司反映，公司提供(gōng)现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人(rén)生(shēng)活的，也(yě)可以(yǐ)和公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业(yè)名(míng)闻全(quán)国，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年(nián)前大家心目中的“好老(lǎo)板”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时(shí)，雪松及张劲本人所做(zuò)出的承诺三番五次食(shí)言(yán)，依然有人表示愿(yuàn)意(yì)与其(qí)共度难关(guān)，直到(dào)日前(qián)公安(ān)机关(guān)立案公告传来(lái)。

　　多人落网，资(zī)不(bù)抵(dǐ)债

　　需要指出(chū)的是(shì)，警方通告(gào)中所披露(lù)的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务(wù)的经办公司(sī)之一。

　　有知情人(rén)士向观察者网透露，由(yóu)于涉案关联公司过多，不便逐(zhú)一列出，所以用(yòng)“圆方(fāng)投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部门对(duì)雪松涉(shè)嫌非法(fǎ)集资的调查早已在持续进行，对于(yú)张(zhāng)劲(jìn)及(jí)其他(tā)多为雪松(sōng)系高管的控(kòng)制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上(shàng)来讲(jiǎng)，通(tōng)常公告披露(lù)此次对张劲采取刑事(shì)强制措施，意味着(zhe)基本案情已调查(chá)清楚(chǔ)，对于整(zhěng)个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司工作人员多次通(tōng)过(guò)电话、微信等(děng)方式与公(gōng)司董(dǒng)事陈晖(huī)联系，均无法(fǎ)与其本人取得联系(xì)，也(yě)无法确(què)定其(qí)失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派(pài)驻董事之一，其兼任(rèn)雪松控(kòng)股集团、雪松(sōng)实(shí)业集团的董(dǒng)事，还在(zài)广州(zhōu)雪松文化旅游投(tóu)资有限(xiàn)公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司(sī)等数十家公司(sī)担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪(xuě)松(sōng)控股副总(zǒng)裁、雪松控股二号人(rén)物林伟龙，以及曾在集团内主管资(zī)金的头(tóu)号人物(wù)谢少彬(bīn)等人，也(yě)在半年前就已经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由(yóu)于连年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料公(gōng)司要约收购实施完毕(bì)，本次要约收购系山能新(xīn)材料作为重整投资人通过(guò)重(zhòng)整(zhěng)程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而(ér)触发，意(yì)味(wèi)着齐翔腾(téng)达将易主山东国资。

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