市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试(shì)示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的(de)时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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