民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流(liú)交织背后(hòu)的中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广交(jiāo)会(huì)开展专(zhuān)项调(diào)研(yán)，用另一(yī)个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反映中(zhōng)国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国(guó)企(qǐ)业(yè)出口状况，有两大天然(900g是几斤 900g是多少毫升rán)优势。

　　广交会规模(mó)最大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业(yè)所涉(shè)及的规(guī)模大(dà)小和所属地域非(fēi)常广泛，包(bāo)括(kuò)大(dà)量中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行(xíng)业(yè)龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便(biàn)于(yú)我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是(shì)广交会反馈中国(guó)出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重(zhòng)要(yào)的拓(tuò)客渠(qú)道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参(cān)会客(kè)户及参(cān)展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把握更长趋势的外(wài)贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第二大(dà)优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预(yù)示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来(lái)自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年(nián)境内采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流(liú)比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外(wài)客户充分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含(hán)部分(fēn)中东和(hé)俄罗斯(sī)客户(hù)群(qún)体(tǐ)。欧美(měi)客户(hù)数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)（东南亚(yà)、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新(xīn)动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚(yà)订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东因订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型(xíng)出(chū)口企业(yè)感(gǎn)受(shòu)存异。部(bù)分企业表示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增(zēng)速(sù)甚至超(chāo)过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对(duì)俄出口并未(wèi)发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业(yè)出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它(tā)们具体面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)明(míng)显下滑，中(zhōng)大型企业反馈(kuì)今年(nián)订单(dān)虽有下滑(huá)，下(xià)滑(huá)程度较轻，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企业订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品(pǐn)牌的(de)出口(kǒu)企业订单情况(kuàng)相对(duì)较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统(tǒng)的欧美发达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与(yǔ)中(zhōng)国(guó)之间的(de)贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设(shè)置(zhì)关税的初衷是(shì)为保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业已经开始产业(yè)转移(yí)。疫情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项调(diào)研(yán)，随后发布《中国出(chū)口的优势(shì)与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专题(tí)报告，提(tí)示中国(guó)出(chū)口两(liǎng)点超预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增(zēng)，主因去年底订单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个(gè)重(zhòng)要(yào)的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓(tuò)展新客户群体。新(xīn)增客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订(dìng)单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海关(guān)总署统计的出口订单主要与之前客户签(qiān)订的老订单(dān)相(xiāng)关。外(wài)贸(mào)展会(huì)反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的(de)进出(chū)口商(shāng)品展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国历(lì)史最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企业(yè)类型最多、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别(bié)最广，能够为(wèi)我们观察中国(guó)外贸出口现状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消(xiāo)费(fèi)品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展(zhǎn)数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次(cì)广交会客流量相当(dāng)旺盛，但(dàn)相较往期(qī)展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人(rén)流来自于境(jìng)内采购商，往年内外(wài)交流比较(jiào)充分时，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数(shù)量明(míng)显不足(zú)，本(běn)次境外采购商(shāng)主要(yào)为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反馈出来(lái)的(de)信息是当下高效(xiào)益客户占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分(fēn)企业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能和过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商发(fā)展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直(zhí)接前往(wǎng)线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数据相匹配(pèi)，调研(yán)企业反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整(zhěng)体(tǐ)的(de)采购规模相对(duì)偏小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存(cún)在明显差异(yì)。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口(kǒu)并(bìng)未增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)目(mù)前海外需求(qiú)较过去2年有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而(ér)中大型企业则反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑(huá)，但程(chéng)度相(xiāng)对(duì)较轻，甚(shèn)至部(bù)分企业(yè)存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具(jù)备自(zì)主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反馈今年订单情况相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业正面(miàn)临较为广(guǎng)泛的(de)贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间(jiān)存在贸易摩擦(cā)，除(chú)此(cǐ)之外，中国企业同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加(jiā)剧(jù)，主要方式(shì)为(wèi)加征(zhēng)关税，目(mù)的在于(yú)保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的(de)共同对外关税(shuì)的决定(dìng)，计(jì)划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共(gòng)同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税(shuì)税率和(hé)劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东(dōng)南亚(yà)，目前也(yě)开始流(liú)向非洲(zhōu)等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到(dào)的(de)产成品也(yě)主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份(fèn)额(é)数(shù)据显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集型产品的(de)订单近年来呈现持续下(xià)降；但(dàn)大部分调研企业认为转移产能尚不(bù)构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研(yán)样本企业数(shù)量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布(bù)的报(bào)告(gào)《民生(shēng)宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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