大家好，简单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是(shì找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思)因为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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