近(jìn)日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行(xíng)情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电器(qì)、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制(zhì)造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二(èr)级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵(jiào)月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报(bào)指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的(de)估值修(xiū)复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热(rè)点(diǎn)题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以及(jí)存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持(chí)续(xù)向好，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业(yè)、交运和(hé)通(tōng)信。

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