5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。读西的字有哪些，读喜的字有哪些p>

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(j读西的字有哪些，读喜的字有哪些īng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看，金证股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协(xié)议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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