看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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