美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要(yào)显示(shì)，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是(shì)否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认为，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息的(de)影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在(zài)今年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到(dào)有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们(men)现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》shàng)，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事(shì)进行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》)常快，但(dàn)民主党需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》