美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问(wèn)题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次(cì)会(huì)议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对(duì)经济活(huó)动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)内(nèi)的其(qí)他人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的(de)利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以确保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得(dé)任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(阿富汗改名现在叫什么wéi)约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上阿富汗改名现在叫什么升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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