总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天(tiā2000克是多少斤 2000克等于多少公斤n)，上交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步2000克是多少斤 2000克等于多少公斤丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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