投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗f0000; line-height: 24px;'>火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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