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　　克(kè)里米(mǐ)亚突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛(dǎo)的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市的(de)一(yī)个储油设施遭到(dào)无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人(rén)机(jī)袭(xí)击造成(chéng)的火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者分(fēn)享的多(duō)段视频(pín)显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在(zài)消(xiāo)防(fáng)员努力(lì)扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期内(nèi)，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量(liàng)较去年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外(wài)，去(qù)年一季度受(shòu)南(nán)美干(gàn)旱(hàn)天气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原材料(liào)的价格(gé)快速上涨，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者关系(xì)活动(dòng)上(shàng)表(biǎo)示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年(nián)内建成投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下(xià)及电商平(píng)台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注(zhù)意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融(róng)工具损益的影响，因此将套(tào)期保值业务(wù)划定为非经(jīng)常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期货套期保值业务的(de)公告》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的(de)与(yǔ)公司及下属子(zi)公(gōng)司的(de)生(shēng)产经营(yíng)有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕、大(dà)豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品的销量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是(shì)在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由(yóu)于(yú)产(chǎn)能释(shì)放、原料回(huí)落(luò)、消费复(fù)苏、推出(chū)新(xīn)品等利(lì)好因素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修(xiū)复时(shí)刻(kè)。分析人士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复有持(chí)续(xù)性(xìng)，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道(dào)道(dào)全业绩出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加(jiā)工成本(běn)。然而零售终端的(de)包(bāo)装油价格上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道(dào)全也不例(lì)外。自2022年下半(bàn)年以来，道道(dào)全新(xīn)建产能陆(lù)续释放(fàng)，海外(wài)到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推旗(qí)下(xià)茂(mào)名工厂建设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名工厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后产能(néng)处(chù)于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发展预制(zhì)菜产业(yè)，一季度广东地区(qū)餐(cān)饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产(chǎn)及产能(néng)释(shì)放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另一主要原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现(Medical staff可数吗，stuffxiàn)下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际交易价(jià)格呈现出回(huí)落走势，受船期和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的(de)主要原料综合采购成本(běn)随后(hòu)于2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对(duì)其(qí)一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下(xià)拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预(yù)测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提(tí)价效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看(kàn)，原材(cái)料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油(yóu)是生活(huó)必需消费品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油需(xū)求也将持续增(zēng)加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行(xíng)业(yè)发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异(yì)化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石(shí)丽(lì)红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下(xià)行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原料(liào)供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的(de)成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年(nián)以来，菜油的(de)消(xiāo)费需求端(duān)则是(shì)喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势(shì)。然而(ér)，进(jìn)入3月(yuè)后市场(chǎng)风(fēng)云突(tū)变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融市场的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场(chǎng)造(zào)成了较大(dà)冲击(jī)。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料(liào)市场形成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基本面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不论是油还(hái)是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的(de)跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行业(yè)人(rén)士认为，今年一(yī)季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万(wàn)吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需(xū)求减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的出(chū)口潜力(lì)大大(dà)增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的(de)背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍反映，油脂消(Medical staff可数吗，stuffxiāo)费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多(duō)市场份(fèn)额，不同(tóng)油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局(jú)背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石(shí)丽红说。

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