财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听(tīng)到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作(zuò)中，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采(cǎi)政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南(nán)方(fāng)周末记者，“集采后的(de)种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多患者减轻(qīng)医疗(liáo)负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露(lù)，本(běn)次集采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费(fèi)用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格(gé)相关(guān)规定(dìng)出台，三(sān)级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服(fú)务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民(mín)营连(lián)锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的(de)种植牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价格落地(dì)执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中手(shǒu)术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子(zi)落地，种植牙行(xíng)业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南(nán)方周(zhōu)末记者，他认为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集(jí)采(cǎi)是(shì)压力也是机会。一(yī)位国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的(de)价格优势(shì)，但(dàn)销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但对于(yú)临床(chuáng)应用时间短、案(àn)例(lì)少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更多的临(lín)床(chuáng)应用(yòng)数据和案(àn)例，对未(wèi)来长期(qī)的应用(yòng)和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中(zhōng)包(bāo)括上游设备和耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如(rú)正海生(shēng)物、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景机和(hé)锥形束投照计算(suàn)机重组断(duàn)层影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的(de)上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机构如通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙(sūn)建等人在3月20日发布的(de)研报中表(biǎo)示(shì)，种植牙集(jí)采降价后，其渗(shèn)透率有望得到快速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求(qiú)释(shì)放。中游设(shè)备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设(shè)备依托性(xìng)价比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核心零部(bù)件(jiàn)上市(shì)公司主要为(wèi)奕(yì)瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛道，关(guān)于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市(shì)公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗这一家(jiā)。也(yě)正(zhèng)是(shì)因为(wèi)如此，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在(zài)资(zī)本市场走(zǒu)势一(yī)路(lù)下行，前年最(zuì)风(fēng)光的(de)时(shí)候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不到(dào)2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数(shù)据来看(kàn)，种植业务位列(liè)通策(cè)医疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙业务是不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的(de)市(shì)场，大(dà)型口腔连锁(suǒ)机(jī)构(gòu)失去了(le)此前集团采购优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及(jí)其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植(zhí)牙(yá)最终利(lì)润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些增(zēng)量(liàng)转化为自(zì)己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要获(huò)得(dé)足(zú)够量的种(zhǒng)植牙(yá)，一要(yào)有覆盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的(de)一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通(tōng)策医(yī)疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布(bù)的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容(róng)纪要(yào)中提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备(bèi)，增加的(de)人(rén)力成(chéng)本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准(zhǔn)备，让(ràng)90％以上的(de)专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲(pú)公英医院在最(zuì)短的时(shí)间成为当地第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年(nián)提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘提到，这几(jǐ)年相关(guān)医生(shēng)的储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应(yīng)。目前(qián)种植牙渗透率低，随(suí)着价格差异(yì)化定价(jià)，总量的快速增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的(de)较(jiào)高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点(diǎn)。一(yī)位长期关注消费(fèi)医疗的行业(yè)人(rén)士(shì)分析，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要市(shì)场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在(zài)浙江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙(yá)也会慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛(máo)利业务。因为这一(yī)部分对医生(shēng)的技(jì)术要(yào)求并(bìng)没有那(nà)么(me)高(gāo)，主要靠的是(shì)设备定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么(me)深的(de)护城河，所以市(shì)场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈(yíng)利曲线下降关系(xì)也不大。“其实(shí)在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的(de)原因(yīn)，自己就把(bǎ)价格压下(xià)来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前(qián)，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨(jù)大(dà)的经(jīng)营压(yā)力，面(miàn)对高(gāo)昂的诊所(suǒ)房(fáng)租、水电以及(jí)人工费(fèi)用等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机(jī)构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观(guān)的(de)预测(cè)，当集采降低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗(liáo)需求的(de)种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿颗(kē)失牙的(de)市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了一个(gè)薄(báo)利多销的局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采(cǎi)的影响类似，医生的(de)工作量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担(dān)心的是到底能不(bù)能(néng)以价换(huàn)量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室(shì)中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也(yě)不在少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年鉴显示(shì)，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左右(yòu)。民(mín)营口腔(qiāng)医院或诊所的一(yī)大(dà)特点就是(shì)连锁率特别(bié)低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独(dú)立执(zhí)业会比(bǐ)其他专科(kē)容(róng)易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到(dào)了终端(duān)诊所，利(lì)润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但(dàn)没有带来(lái)体(tǐ)量的(de)增(zēng)长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对(duì)牙(yá)齿缺失(shī)时最后(hòu)的办法，更重要的(de)是(shì)提高公(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别gōng)众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意(yì)识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁(suì)的(de)时候每个人(rén)都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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