燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季(jì)报，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实(shí)现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于净利润(rùn)的(de)高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如(rú)人意。不过，其(qí)高端产品的(de)表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡(cài)学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关(guān)停部(bù)分工(gōng)厂是(shì)为(wèi)了(le)提高运行效(xiào)率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自身(shēn)品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为(wèi)存量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把目光(guāng)锁定(dìng)在(zài)高(gāo)端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多(duō)元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的(de)基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高(gāo)端(duān)产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤(pí)酒第二品牌”战略(lüè)的同(tóng)时，也加快布(bù)局高端和超高端(duān)市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业(yè)绩(jì)的提振效应明(míng)显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产(chǎn)品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核(hé)心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物成本(běn)上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)开(kāi)始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的(de)增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公(gōng)司向(xiàng)山东(dōng)景(jǐng)芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是希望借助白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的营(yíng)收(shōu)增速放(fàng)缓，但净利润大(dà)多实现了可(kě)观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布局，已停(tíng)止营(yíng)运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工补偿及(jí)安置费用和(hé)关(guān)厂相关(guān)的固定资(zī)产减值(zhí)亏损(sǔn)合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期(qī)的投(tóu)资者交流会上就透(tòu)露，已着手(shǒu)开始进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简总(zǒng)部(bù)和工厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有(yǒu)望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒人员(yuán)减(jiǎn)少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市(shì)公司增(zēng)厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称(chēng)，董事会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家群货(huò)场土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标(biāo)土地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要(yào)系公司取得(dé)处置(zhì)土地使(shǐ)用权(quán)等长期(qī)资产的(de)收(shōu)益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司及本公司(sī)间接全资附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限(xiàn)公司(sī)签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地(dì)块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带(dài)来了(le)当年约三成(chéng)的(de)利(lì)润(rùn)。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员的(de)同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹(chóu)划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个(g华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约è)搬(bān)迁(qiān)新建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建(j华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约iàn)项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新(xīn)建项目(mù)等，同时还(hái)有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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