昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人(rén)士(shì)称，最终可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的细(xì)节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该(gāi)削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议(yì)不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的(de)任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在职教育是什么意思，补充在职是什么意思在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的(de)加(jiā)息(xī)预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规模通常(cháng)都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个(gè)基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的(de)市(shì)值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况(kuàng)关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也(yě)并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价(jià)格(gé)呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预期有较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市(shì)场对(duì)下(xià)游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费(fèi)量(liàng)均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能如(rú)期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下(xià)降。不过(guò)目前焦在职教育是什么意在职教育是什么意思，补充在职是什么意思思，补充在职是什么意思煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加(jiā)造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量的(de)供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓(huǎn)和(hé)以及(jí)国内外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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