5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端(duān)随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实(shí)际支配(pèi)公司(sī)股份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此(cǐ)前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持(chí)股比怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年(nián)同期(qī)略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告(gào)期内，数(shù)字经济业(yè)务(wù)因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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