近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(c虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌hǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌(yán)格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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