今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发(fā)这一危机的根(gēn)本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债(zhài)务上(shàng)限究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回(huí)事？美(měi)国债务(wù)为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地(dì)给(gěi)债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国(guó)政府的(de)债务从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于(yú)财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内(nèi)都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来(lái)，美(měi)国债务规(guī)模(mó)更是大幅增(zēng)长。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗(liáo)支出(chū)不断(duàn)上升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推(tuī)出(chū)的大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税(shuì)收收(shōu)入(rù)并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了(le)减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出(chū)此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大(dà)，债务(wù)规模(mó)也就因红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的第一次(cì)世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美(měi)国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提(tí)出的(de)反对（也(yě)有一些议员(yuán)是为了反对美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来(lái)限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入(rù)第二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了修(xiū)订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就(jiù)或多或(huò)少地成为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多(duō)次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上(shàng)调(diào)幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的(de)支(zhī)出限制(zhì)，这(zhè)导致(zhì)美国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不(bù)能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美(měi)国(guó)财政部(bù)借款授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如(rú)果美国政府开支(zhī)无度、过(guò)度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债(zhài)权信用将受到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益也(yě)会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年(nián)来(lái)，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是(shì)在(zài)当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而(ér)共(gòng)和(hé)党(dǎng)占据(jù)众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提(tí)高债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二(èr)（5月(yuè)16日(rì)）再度与(yǔ)国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在(zài)周(zhōu)末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国(guó)也(yě)曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意(yì)在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权(quán)信用评级。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可能会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策(cè)研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我(wǒ红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编)们仍处(chù)于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提供真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上限危机(jī)，也(yě)被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经(jīng)济也正处(chù)于(yú)类(lèi)似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再(zài)次重演。

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